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Il Gruppo MutuiOnline è attivo nel mercato italiano della distribuzione di prodotti di credito a privati e famiglie e nel mercato italiano dei servizi strumentali alla concessione di finanziamenti erogati da banche ed intermediari finanziari. In particolare, il Gruppo è uno degli operatori leader nel mercato italiano della distribuzione di prodotti di credito tramite Internet e telefono (Canali Remoti), offerti dagli Istituti Finanziari agli Utenti Finali e ricopre una posizione di primo piano nel mercato italiano dei servizi di outsourcing per processi di credito.














Analisi IPO Mutuionline


L'IPO di Mutuionline prevede solo la cessione di azioni da parte degli azionisti esistenti, questo in considerazione della posizione finanziaria netta positiva e della capacità di far fronte alla crescita endogena con le risorse generate dalla gestione corrente. Nello scorso esercizio sono stati pagati divdendi per 1,305 milioni di Euro che corrisponderebbero ad un rendimento (yield) calcolato sulla base del valore medio della forchetta di prezzo dello 0,6%.






Dati Finanziari






2006 Var % 2007 Var % 2008


Totale Ricavi 21,842 72,49 % 37,675 23,01 % 46,345


Margine operativo lordo 9,627 84,67 % 17,778 28,10 % 22,773


Ebitda margin 44,076 47,188 49,138


Margine operativo netto 8,520 96,74 % 16,762 30,41 % 21,860


Ebit Margin 39,01 44,49 47,17


Risultato Ante Imposte 8,611 94,45 % 16,744 32,76 % 22,229


Ebt Margin 39,42 44,44 47,96


Risultato Netto 5,156 88,85 % 9,737 51,64 % 14,765


E-Margin 23,61 25,84 31,86


PFN (Cassa) -1,015 301,28 % -4,073 304,05 % -16,457


Patrimonio Netto 6,443 126,68 % 14,605 64,80 % 24,069


Capitale Investito 5,836 89,03 % 11,032 -23,37 % 8,454


ROE 80,02 66,67 61,34


ROCE 145,990 151,940 258,576














Commento ai dati di bilancio


Nel triennio 2004-2006 Mutuionline ha registrato un notevole incremento del fatturato (+180%) mentre il margine sulle vendite (MOL) è cresciuto del 216% grazie ad un miglioramento dei margini di circa 5 punti; il risultato operativo è quasi quadruplicato passando da 2,3 a 8,5 milioni di Euro mentre l'utile è aumentato del 158% a 5,16 milioni di Euro. Nel periodo in questione gli indicatori di redditività si confermano su livelli molto elevati con il ROE che si posiziona oltre quota 80% e il ROI oltre il 145%; a livello patrimoniale si registra una posizione finanziaria netta positiva.






Ipotesi Valutazione e Sensitivity Analysis


Per la valutazione di Mutuionline sono state formulate le seguenti ipotesi:






- tasso di crescita dei ricavi decrescente dal 30% del 2007 al 20% del 2008 e 10% del 2009 con successiva stabilizzazione al 5% di lungo periodo;


- margini lordi sulle vendite in progressiva flessione (-1 punto annuo fino al 39% del 2011 ed anni successivi);


- tasso di rotazione delle immobilizzazioni in progressiva riduzione verso i valori medi dell'ultimo triennio (con una redditività del capitale investito di lungo periodo del 86%);


- tax rate stabile al 40%






Il risultato del metodo secondo i flussi di cassa scontati - Eva si situa su un valore di 3,97 Euro (al di sotto del prezzo minimo della forchetta) tuttavia, ipotizzando un diverso andamento dei ricavi, si giunge a risultati che vanno da 4,53 Euro (ipotesi ottimistica) a 3,48 Euro (ipotesi pessimistica) come evidenziato nell'immagine seguente (nella quale la linea rossa rappresenta il valore medio dell'intervallo di prezzo).

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Oggi torniamo a parlare di mutui e di chi usa il web per ricercare il meglio per le proprie tasche. Vi parliamo di Mutui Online, un servizio leader in Italia che ha aiutato migliaia di famiglie a scegliere il mutuo più adatto alle proprie esigenze e a risparmiare su spese a volte evitabili.







Mutui Online è nato nel 1999 ed è stato il primo broker del credito in Italia. Permette di mettere a confronto fino a 40 offerte di mutuo di altrettante banche differenti e centinaia di offerte per richiedere il proprio mutuo su misura. Il successo del servizio è quello di essere totalmente
gratuito.
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Quello attuale in materia di tassi di interesse è un momento non facile; le oscillazioni sui tassi di interesse applicati per i mutui, ovverosia l’Irs per i mutui a tasso fisso, e l’euribor per i mutui a tasso variabile, possono infatti riservare delle spiacevoli sorprese. Ad affermarlo congiuntamente sono le Associazioni Adusbef e Federconsumatori, le quali raccomandano ai mutuatari di fare molta attenzione alla scelta del mutuo in caso di nuova stipula, ed al cambio di tasso nel caso in cui la famiglia ne abbia uno già in corso di pagamento.
Adusbef e Federconsumatori, che restano a disposizione delle famiglie per eventuali consulenze, fanno infatti presente che nei contratti di mutuo, nel caso di cambio banca, rinegoziazione o stipula ex novo, possono esserci dei meccanismi sofisticati sulle oscillazioni dei tassi sui quali occorre prestare la massima attenzione.

Intanto, per chi ha un mutuo ed è in difficoltà con il pagamento delle rate mensili, ricordiamo che dall’1 febbraio prossimo possono essere presentate, avendone i requisiti, le domande per richiedere la sospensione delle rate per un periodo non inferiore ai dodici mesi.

Richiedi preventivo mutuo tasso fisso e variabile

Criterio discriminante



Inutile cercare di pronosticare il futuro. Le previsioni economiche sono incerte quanto quelle del tempo.






Invece l'esperienza ci ha suggerito una regoletta piuttosto semplice che finora non ha deluso: quando è possibile ottenere mutui ad un tasso fisso vicino al 5% bisogna approfittarne.






A questo livello lo spazio di possibile risparmio con il ricorso al tasso variabile si assottiglia, mentre i rischi di innalzamento sono tutti presenti.






Al contrario, più il tasso fisso eccede il 5%, tanto più diventa interessante il mutuo a tasso variabile. Con buona probabilità esso resterà al di sotto della proposta a tasso fisso per la maggior parte del tempo. Con il vantaggio che ad un tasso più basso il rimborso capitale avviene più in fretta.

Richiedi preventivo mutuo tasso fisso

Tutti possono partecipare alle vendite giudiziarie. Non occorre l'assistenza di un legale o altro professionista. Ogni immobile è stimato da un perito.







Le aste giudiziarie si svolgono a seguito, o di una procedura esecutiva (RGE), oppure di una procedura concorsuale (fallimento, concordato preventivo..)






Oltre al prezzo si pagano i soli oneri fiscali (IVA o Imposta di Registro), con le agevolazioni di Legge (1^ casa, imprenditore agricolo, ecc.). La vendita non è gravata da oneri notarili o di mediazione. La proprietà è trasferita dal Giudice al saldo prezzo e oneri fiscali.






La trascrizione nei registri immobiliari è a cura del Tribunale. Di tutte le ipoteche e pignoramenti, se esistenti, è ordinata la cancellazione. Le spese di trascrizione e cancellazione sono, a seconda del tribunale di competenza, o interamente a carico della procedura, oppure a carico dell'acquirente. Per gli immobili occupati dai debitori o senza titolo opponibile alla procedura viene ordinata l'immediata liberazione.


Come partecipare


La partecipazione all'asta è consentita a tutti i soggetti che abbiano rispettato, nel termine previsto dal bando, alcune formalità.
In particolare, è necessario: presentare una semplice domanda in carta da bollo alla Cancelleria del Tribunale o presso lo sportello del Concessionario (entro il giorno antecendente alla data dell'asta) accompagnata da un deposito cauzionale con assegno circolare non trasferibile, di importo indicato nel bando d'asta, a titolo di anticipo sul prezzo e di anticipo sulle spese e gli oneri di aggiudicazione.
Nel caso in cui non si ottenga l'aggiudicazione del bene, gli assegni sono immediatamente restituiti.






I vantaggi


Acquistare un bene all'Asta è sicuramente un vantaggio e non comporta alcun rischio; Tribunali ed Enti vendono, infatti, immobili certificati da periti, liberi da ipoteche e pignoramenti (preventivamente cancellati dal giudice) e a prezzi di assoluta convenienza. E' importante ricordare che per gli immobili occupati dai debitori o senza titolo opponibile alla procedura viene ordinata l'immediata liberazione.



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Il primo passo da fare dopo aver trovato la casa ideale è quello di formulare una proposta d'acquisto in forma scritta indirizzata al venditore e versando un piccolo acconto.







Se ci siamo avvalsi di un mediatore, l'agente immobiliare compilerà il modulo in nostra presenza, inserendo tutte le condizioni relative alla compravendita.


Se il venditore accetterà le nostre condizioni (accettazione scritta) le parti saranno vincolate a portare a termine la compravendita come è stato stabilito nella proposta e il venditore incasserà il nostro assegno che diventerà caparra confirmatoria.


In caso di mancata accettazione l'agente immobiliare ci restituirà la somma versata.






Prima di firmare la proposta controllare questi punti:


1) Accertarsi che il modulo di proposta di acquisto contenga l'identificazione dell'agente immobiliare e gli estremi della sua iscrizione nel ruolo;






2) La proposta e il relativo assegno devono essere intestati al venditore e non all'agente immobiliare;






3) Indicare la data del compromesso almeno 30 giorni successivi all'accettazione della proposta se per l'acquisto dell'immobile dovete richiedere un mutuo;






4) In caso di richiesta di un mutuo, far inserire la clausola "proposta valida salvo accettazione mutuo";






5) Stabilire in forma scritta l'importo totale della provvigione da riconoscere all'agente immobiliare.

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Fino a qualche anno fa la sottoscrizione di un mutuo prescindeva dalla comparazione del medesimo od al massimo ci si limitava ad una comparazione con qualche banca della propria città. Oggi, con l'avvento di internet, la comparazione dei mutui è diventata di estrema facilità in quanto parecchi siti svolgono tale servizio a favore dei consumatori gratuitamente. La comparativa di un mutuo diciamo in tempo reale fa la differenza: le banche, grazie alla comparazione del mutuo, iniziano a farsi veramente la concorrenza.



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